リスクプレミアムが潰れて年金基金もつらいよ

～債券や株のような通常の運用資産だけでなく、デリバティブ（金融派生商品）を活用する。変動金利を払って固定金利を受け取る金利スワップなどを使う。(中略)デリバティブで利益を高めようと「レバレッジ」が高まっており、英年金当局の調査によると7倍に及ぶ年金もある。

9月30日の日経朝刊「英中銀、『年金危機』瀬戸際の回避　国債売却発表も一転購入　低金利のひずみ露呈」の記事にある文言です。

かつて金利スワップのカウンターパーティリスク(取引相手の信用リスク)に無頓着な時代には、金利スワップ(固定金利の受取、変動金利の支払)は錬金術などという人もいました、苦笑

ヘッジファンドの運用ではハイレバレッジは恒常的ですが、年金基金で7倍のレバレッジというのには驚きました。